2024年鐵精粉市場(chǎng)供應(yīng)緊張，內(nèi)外礦價(jià)差波動(dòng)劇烈，鋼廠內(nèi)礦需求降低，進(jìn)口精粉及球團(tuán)礦等替代增加。展望后市，新增產(chǎn)能將改善國(guó)內(nèi)供應(yīng)，鋼廠配比或有回升。

2024年國(guó)內(nèi)鐵精粉與進(jìn)口礦價(jià)格走勢(shì)基本一致，但漲跌幅度階段性差異較大，這直接導(dǎo)致兩者價(jià)差波動(dòng)顯著，尤其從7月份以來(lái)，外礦-內(nèi)礦價(jià)差由正轉(zhuǎn)負(fù)，國(guó)內(nèi)精粉性?xún)r(jià)比不足，鋼廠需求減量明顯�？偨Y(jié)來(lái)看，2024年鐵精粉市場(chǎng)運(yùn)行有以下三個(gè)特點(diǎn)：

國(guó)內(nèi)原礦供應(yīng)不足，國(guó)內(nèi)精粉產(chǎn)量下降

伴隨河北和遼寧部分新增產(chǎn)能釋放，上半年國(guó)內(nèi)礦山原礦產(chǎn)量有所增加，1-6月我國(guó)鐵礦石原礦產(chǎn)量累計(jì)55410.1萬(wàn)噸，累計(jì)增長(zhǎng)13.2%。但7月以來(lái)華北以及東北部分區(qū)域安全檢查嚴(yán)格，礦山原礦開(kāi)采受限，導(dǎo)致鐵精粉資源偏緊；再者華東部分區(qū)域部分礦山受高溫雨水天氣及行政因素影響，生產(chǎn)不正常，影響鐵精粉正常供應(yīng)，7月份鐵礦石原礦產(chǎn)量為7021.9萬(wàn)噸，環(huán)比下降27.3%，同比下降20.9%。綜合看，行政因素以及安全檢查政策依舊存在，在原礦供應(yīng)量不足下，國(guó)內(nèi)鐵精粉短期內(nèi)資源緊缺局面難以改善。進(jìn)入冬季后內(nèi)蒙和東北、西北等地區(qū)受極端天氣影響原礦開(kāi)采將受限，精粉產(chǎn)量或持續(xù)減少。

非主流進(jìn)口礦同比增長(zhǎng)，替代資源充足

2024年1-7月非主流礦累計(jì)進(jìn)口13906.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)22.4%，其中精粉累計(jì)進(jìn)口量8901.02萬(wàn)噸，同比增加1343.44萬(wàn)噸，增幅達(dá)17.78%；分貿(mào)易伙伴來(lái)看，主要精粉進(jìn)口國(guó)家秘魯累計(jì)進(jìn)口1007.2萬(wàn)噸， 同比增長(zhǎng)13.23%，烏克蘭累計(jì)進(jìn)口798.7萬(wàn)噸，同比顯著增長(zhǎng)1213.8%；南非累計(jì)進(jìn)口579.64萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)23.6%；智利累計(jì)進(jìn)口563.49萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.53%。國(guó)外精粉的進(jìn)口增量有效彌補(bǔ)了國(guó)內(nèi)精粉的缺口。

另外，球團(tuán)資源供應(yīng)量充足。一方面，今年進(jìn)口球團(tuán)1-7月累計(jì)進(jìn)口1602.41萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.49%，增量以印球、阿曼球團(tuán)等資源為主；另一方面，國(guó)內(nèi)球團(tuán)產(chǎn)能超過(guò)3億噸，河北、山東、江蘇等地產(chǎn)能大于400萬(wàn)噸的獨(dú)立球團(tuán)廠外銷(xiāo)資源也較充裕，球團(tuán)礦到廠價(jià)格與國(guó)內(nèi)精粉價(jià)差一度僅幾十元，低于球團(tuán)加工費(fèi)，相比于鋼廠采購(gòu)精粉生產(chǎn)球團(tuán)，直接采購(gòu)球團(tuán)更具性?xún)r(jià)比。

區(qū)域間資源流動(dòng)減少

國(guó)內(nèi)精粉市場(chǎng)價(jià)格主要受期貨及進(jìn)口礦價(jià)格波動(dòng)、以及當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)供求關(guān)系等因素影響。分地區(qū)來(lái)看，唐山地區(qū)鋼廠分布集中且需求體量較大，鋼廠招標(biāo)頻率較高，主要參考期貨波動(dòng)，市場(chǎng)供給情況靈活定價(jià)；山東地區(qū)鋼廠與主要礦山多簽訂長(zhǎng)協(xié)合作，主導(dǎo)礦山參考國(guó)外指數(shù)周度調(diào)價(jià)，貿(mào)易市場(chǎng)在參考主導(dǎo)礦山調(diào)價(jià)基礎(chǔ)上，也根據(jù)成本、供需情況調(diào)整價(jià)格，因此從趨勢(shì)上看，唐山及山東地區(qū)價(jià)格走勢(shì)基本一致。

從銷(xiāo)售范圍來(lái)看，唐山與山東地區(qū)均有重合的銷(xiāo)售市場(chǎng)邯鄲。從過(guò)去 5 年數(shù)據(jù)來(lái)看，多數(shù)情況下唐山地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格低于山東市場(chǎng)價(jià)格，這就給山東地區(qū)貿(mào)易商提供了套利空間，根據(jù)調(diào)研，除去品位差異，加上短倒費(fèi)用、運(yùn)費(fèi)等，唐山地區(qū)價(jià)格低于山東 50-60 元/噸時(shí)，貿(mào)易商可操作性較強(qiáng)，但在近兩年唐山中小礦山停產(chǎn)導(dǎo)致市場(chǎng)供給減少后，唐山市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始階段性高于山東地區(qū)，山東貿(mào)易商從唐山地區(qū)操作量減少。今年7月以來(lái)，在河北承德地區(qū)礦山集中減產(chǎn)后，唐山地區(qū)價(jià)格一度高于山東地區(qū)，唐山精粉性?xún)r(jià)比較低，資源少有外流。

綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)精粉因供應(yīng)穩(wěn)定性下降，疊加性?xún)r(jià)比不足，鋼廠開(kāi)始調(diào)整內(nèi)礦配比，根據(jù)調(diào)研，國(guó)內(nèi)鋼廠內(nèi)礦配比均值從去年同期16%左右下滑到了不足13%，河北個(gè)別鋼廠內(nèi)礦配比已下降到4%-5%。但隨著2025年國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能的釋放，國(guó)內(nèi)礦供應(yīng)穩(wěn)定性增強(qiáng)，鋼廠配比或?qū)⒂兴�回升�?